ВВП против ВДД
GDP меряет экономику со стороны расходов; GDI (валовой внутренний доход) — со стороны доходов: зарплаты, прибыли, процент. Теоретически это одно число; практически они расходятся на сотни миллиардов и порой рассказывают разные истории о том, началась ли рецессия.
Когда они расходятся
Эпизод 2022 сделал это знаменитым: GDP сжался в Q1 и Q2 (заголовки про «техническую рецессию»), пока GDI рос — и GDI оказался прав: рецессия не датирована, занятость не сломалась. GDI исторически точнее по рецессиям — в 2007–08 он слабел кварталами раньше GDP.
Почему монитор их не отслеживает
Квартальные, тяжело ревизуемые и доступные с задержкой — GDP и GDI слишком медленны для рецессионного сигнала. Но эпизоды расхождения важны для интерпретации: когда GDP и доходные данные спорят, рекорд доходной стороны по таймингу рецессий чуть лучше — потому трудовые и доходные сигналы якорят наш наукаст.